5. februarja 1976 je Franz Klammer pri 22 letih osvojil olimpijsko zlato v smuku. Na Patscherkoflu pri Innsbrucku je pred neverjetnimi 60.000 gledalci postavil čas 1:45,73 in za 33 stotink ugnal Švicarja Bernharda Russija, branilca naslova iz Sappora. Klammer je v tekmo vstopil kot favorit. V sezonah pred olimpijskimi igrami je v svetovnem pokalu prevladoval in pritisk na domačih igrah je bil velik. Startal je kot zadnji iz skupine najboljših, odločil pa se je da bo tekmoval s preverjenim, a ne najnovejšim modelom smuči.
V zgornjem delu proge ni bil najhitrejši. Na vmesnem času je zaostajal za Russijem in Herbertom Plankom. V spodnjem delu proge je zato vozil bolj tvegano. V zavoju Bäreneck je zapeljal zunaj tako imenovane idealne linije, kjer je pridobil odločilni čas. Russiju je v zadnjih 30 sekundah odvzel skoraj pol sekunde časa. Smukaška preizkušnja je bila na sporedu drugi tekmovalni dan iger, a je že takrat predstavljala osrednji dogodek tekmovanja. V Avstriji so številni spremljali tekmo po televiziji in radiu, šole so tisti dan s poukom zaključile prej.
Zmaga je povezala tudi tekmeca. Russi je Klammerju v cilju čestital, njun odnos pa je prerasel v dolgoletno prijateljstvo. Klammer je postal prvi avstrijski olimpijski smukaški prvak po letu 1964, ko je na istem prizorišču zmagal Egon Zimmermann. Klammer je sicer v svetovnem pokalu dosegel 25 smukaških zmag, kar še danes predstavlja rekord. Smukaški seštevek je osvojil petkrat. Zadnjo zmago v svetovnem pokalu je dosegel leta 1984 v Kitzbühelu, leto pozneje pa je končal tekmovalno pot.
Po koncu kariere je nastopal v nemškem prvenstvu turnih avtomobilov, kasneje pa deloval kot ambasador in svetovalec. Leta 1998 je ustanovil fundacijo za pomoč športnikom v stiski. Še danes ostaja ena najbolj prepoznavnih osebnosti avstrijskega športa.
